Por: Marketing – 31/07/2024
Hoje, 31 de julho de 2024, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil decidiu manter a taxa Selic inalterada em 10,50% ao ano. Esta é a quinta reunião do Copom em 2024, sendo que nas três primeiras houve cortes de juros e na última, em junho, houve manutenção.
A decisão de manter a Selic, que veio em linha com as expectativas do mercado, é um reflexo direto das preocupações com a inflação e a desvalorização do real. Como apontado por Paulo Gala, economista-chefe do Banco Master, “a expectativa de inflação não para de subir e, além disso, há uma pressão de desvalorização do real”.
Contexto Econômico e Expectativas do Mercado
A principal função da elevação dos juros é conter a inflação. Medida pelo IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15), a inflação desacelerou para 0,39% em junho, abaixo das expectativas do mercado, que esperava uma variação de 0,44%. No entanto, em 12 meses, o IPCA-15 acumula inflação de 4,06%, acima dos 3,70% registrados até maio.
Apesar do aumento da inflação, o Brasil não tem a maior inflação do mundo, mas sim a 12ª entre os países do G20. Em termos de taxa de juros, no entanto, o Brasil continua com uma das mais altas, ocupando a segunda posição no ranking global, atrás apenas da Rússia.
Razões para a Manutenção da Taxa Selic
A manutenção da Selic em 10,50% se deve a vários fatores, entre eles os gastos do governo. Um déficit nominal de R$ 135,724 bilhões foi registrado em junho, totalizando um rombo de R$ 498,225 bilhões no ano até junho, equivalente a 8,91% do PIB. Em 12 meses, o déficit acumulado chegou a R$ 1,108 trilhão, ou 9,92% do PIB. Esses déficits contribuem para a necessidade de uma política monetária mais rígida.
A desvalorização do real também é um fator importante. Desde a última reunião do Copom, o dólar subiu de R$ 5,30 para acima de R$ 5,60, elevando as expectativas de inflação futura.
Implicações da Decisão do Copom
Manter a Selic em 10,50% significa que o Brasil continua a ter taxas de juros real alta perto dos países desenvolvidos. Isso tem várias implicações:
- Competitividade Global: Uma taxa de juros alta é necessária para atrair investidores internacionais, especialmente quando outros países importantes, como os Estados Unidos, mantêm suas taxas elevadas.
- Inflação e Desvalorização do Real: A taxa de juros alta ajuda a controlar a inflação e a estabilizar a moeda. No entanto, a contínua pressão inflacionária e a desvalorização do real podem forçar o Copom a rever sua política no futuro.
- Expectativas Futuras: Há especulações sobre possíveis aumentos de juros antes do final do ano, devido aos gastos governamentais e à desvalorização do real. A decisão do Federal Reserve (Fed) nos EUA em setembro também será um fator determinante. Se o Fed cortar os juros, o Brasil pode seguir essa tendência, o que alteraria significativamente o cenário atual.
Considerações Finais
A decisão do Copom de manter a Selic em 10,50% reflete um equilíbrio delicado entre controlar a inflação, estabilizar a moeda e atrair investimentos estrangeiros. A economia brasileira enfrenta desafios significativos, mas as decisões de política monetária, como a de hoje, são cruciais para manter a estabilidade econômica e preparar o terreno para um crescimento sustentável no futuro.
Para continuar acompanhando as mudanças no cenário econômico e suas implicações para os investidores e consumidores, fique atento às próximas reuniões do Copom e às decisões do Federal Reserve.
Fontes: IBGE, Banco Central do Brasil, Bloomberg, MoneYou, Austin Rating